Alcance para mais. Bem-vindo ao R. J. OBrien R. J. OBrien continua a crescer no Reino Unido e está orgulhoso de poder atendê-lo através de ambos os nossos R. J. OBrien Reino Unido e R. J. Divisões da OBrien Limited (anteriormente The Kyte Group Limited) Através da colaboração destes dois grupos, juntamente com o apoio da nossa contraparte dos Estados Unidos, estamos a dar-lhe acesso ainda mais alargado aos mercados, bem como aos recursos da nossa equipa global dedicada. Apresentando o Broker Vá com o RJO UK para acesso rápido e confiável ao mercado e serviço personalizado. Institucional Confie em serviços personalizados RJOs, focados unicamente nas necessidades de negociação de suas empresas. Aproveite alguns dos spreads mais apertados do negócio. Individual Trader Vá com RJO Reino Unido para acesso rápido e confiável ao mercado e serviços de alta-toque. A partir do preço de exercício ajustado para rendimento até a maturidade e tudo mais, nosso abrangente glossário de termos e definições de investimento é grande como um primer no linguajar da indústria ou apenas um Ferramenta de referência rápida. 10K Um relatório de auditoria de resultados financeiros e operações de finais de ano de uma corporação arquivado anualmente com a SEC. 12b-1 Taxa Uma despesa de fundo mútuo, como publicidade, relações públicas e custos de distribuição que são pagos pelos acionistas. 401 (k), 403 (b), e 457 planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador nomeados após as seções respectivas do Internal Revenue Code em que aparecem. A Abandon O ato de um titular de opção na eleição de não exercer ou compensar uma opção. ACAT Para transferências de valores mobiliários de uma conta de negociação não patrimonial para sua conta de negociação de ações com seu corretor. Valor da Conta O valor de liquidação marcado a mercado de sua conta que inclui o crédito de qualquer caixa ou fundos do mercado monetário, menos quaisquer passivos, incluindo posições curtas e saldos devedores. Real A mercadoria física ou em dinheiro, distinguindo-se dos contratos futuros de commodities. Adicionar pessoa à sua conta Devido aos esforços dos Estados Unidos para lutar contra o terrorismo e a fraude, as corretoras norte-americanas foram obrigadas a obter, verificar e registrar informações sobre pessoas que abrem contas, que são signatários de conta (no caso de Contas de Entidade) ou Pessoas autorizadas a negociar (LTAs) em nome de contas, entre outras pessoas relacionadas a conta de corretagem. Preço de Exercício Ajustado A variação no preço de exercício de um contrato de opção que resulta de uma alteração correspondente no subjacente. No caso de uma opção de compra de ações, quando uma ação faz uma divisão 2-para-1, os preços de exercício da opção mudarão para refletir o preço das ações revisado. Os preços de exercício resultantes, neste caso, não cairão nos 5 incrementos padrão. Por exemplo, se você possuir 100 ações de um estoque de 100 e fizer uma divisão de 2 por 1, então você terá 200 ações do mesmo estoque agora valorizadas em 50 por ação. Da mesma forma, se você possuir uma chamada 55 antes da divisão de ações, você teria duas 22 12 chamadas depois. Em ambos os casos, o valor da posição permanece inalterado. Agregação A política sob a qual todas as posições de futuros possuídas ou controladas por um comerciante ou um grupo de comerciantes são combinadas para determinar posições reportáveis e limites especulativos. All Could O termo usado para se referir a uma ordem que foi executada apenas parcialmente. Muitas vezes, este termo se aplica a uma ordem de limite que foi incapaz de ser totalmente preenchido devido à falta de outras partes no poço de negociação dispostos a comprar ou vender a esse preço. Ordem All-or-None (AON) Uma ordem All-or-None permite que um comerciante compre ou venda um número especificado de contratos a um único preço. O número de contratos deve atender ou exceder um nível de limite predeterminado, e essas ordens devem ser executadas durante as sessões de negociação. Todas as ordens Todas ou Nenhuma são encaminhadas para a central principal onde são manualmente mantidas e executadas quando elegíveis. Além disso, essas ordens não são refletidas nas cotações de cotação de lance. Em geral, o AON não é recomendado em ordens de menos de 20 contratos, uma vez que a execução da ordem pode ser afetada. American Stock Exchange (ou Amex ou AMEX) Fundada em 1842 em Nova York, a American Stock Exchange é uma das três maiores bolsas de valores dos Estados Unidos, juntamente com a Bolsa de Valores de Nova York e a Nasdaq. Também negocia uma grande variedade de opções de ações e índices. American Style Option Um contrato que pode ser exercido em qualquer ponto antes da expiração. A maioria das opções de ações caem nesta categoria. Taxa de Porcentagem Anual (TAEG) Custo de um empréstimo que inclui juros, taxas e outros encargos. Expresso como uma taxa de juros anual. Rendimento Percentual Anual (APY) Taxa de retorno anual de um investimento que leva em consideração a composição. Arbitragem Uma técnica utilizada quase exclusivamente por comerciantes de piso e outros profissionais para capitalizar em pequenas discrepâncias de preços. Pedir ou Pedir Preço O preço exibido mais baixo atual ao qual um vendedor estaria disposto a vender um determinado estoque ou contrato de opção. O preço de venda também é conhecido como a oferta. Ask Size O número de contratos de futuros ou opções oferecidos a um determinado preço. Atribuição O processo através do qual um vendedor de opções é notificado pela Corporação de Compensação de Opções (OCC) que a pessoa que comprou um contrato de opção decidiu exercer o direito de comprar ou vender ações pelo preço de exercício. Após a notificação, o vendedor da opção é obrigado a entregar ou receber ações de acordo com os termos do contrato. Uma vez que nem todos os contratos são exercidos, o OCC processa atribuições de forma aleatória. Pessoa Associada (AP) Uma pessoa que solicita ordens, clientes ou fundos de clientes em nome de um Comerciante da Comissão de Futuros, de um Corretora Introdutora, de um Consultor de Negociação de Mercadorias ou de um Operador de Pool de Mercadorias e que esteja registrado na Commodity Futures Trading Commission. Enquanto muitos dos representantes de serviço ao cliente da optionsXpress são APs licenciados, eles nunca solicitam pedidos, dão recomendações comerciais, comentam estratégias de negociação específicas ou dão conselhos de impostos, jurídicos ou contábeis. At-the-market Qualquer negociação executada na oferta ou oferta existente. Por exemplo, se o spread de oferta / oferta em uma opção for de 5,30 a 5,50, um cliente que colocar uma ordem de mercado para vender a opção receberá o lance atual de 5,30. Da mesma forma, um cliente que pretende comprar a opção pagará 5,50. At-the-money É dito que uma opção está no dinheiro quando o preço de exercício é o mesmo que o preço de mercado atual do estoque ou instrumento subjacente. Por exemplo, uma chamada de 75 e um 75 colocar seria tanto no dinheiro com a negociação de ações em 75. Auto-liquidação Quando um cliente optionsXpress permite que suas contas de liquidação de valor para atingir um nível tão criticamente baixo que optionsXpress tem medo da conta Se um saldo devedor não garantido, algumas ou todas as posições podem ser compensadas sem notificação. Este processo é referido como uma auto-liquidação, porque o sistema optionsXpress gera automaticamente as ordens de compensação quando descobre uma conta perigosamente insuficiente. Automated Clearing House (ACH) Uma coleção de 32 redes interbancárias eletrônicas regionais usadas para processar transações eletronicamente. Exercício automático Também conhecido como Exercício por Exceção. O procedimento implementado pelo Options Clearing Corporation (OCC) para proteger os clientes de perder o valor intrínseco das opções que se esquecem de exercer. O OCC exerce automaticamente todas as opções de ações que têm pelo menos 0,01 de valor intrínseco ou uma opção de índice com qualquer valor intrínseco. b Carga de Fundo Uma comissão de venda paga quando as ações de fundos mútuos são vendidas. Também pode ser chamado de carga de vendas diferida. Back Months Esses meses de entrega de futuros com datas de expiração ou entrega mais distante no futuro, em outras palavras, meses de entrega de futuros além do local, ou nas proximidades, mês de entrega. Backspread Uma estratégia de spread em que a posição líquida tem opções mais longas que as curtas. Para criar uma chamada backspread você pode vender uma chamada de greve inferior e comprar duas chamadas de greve superior. Esta posição oferece risco limitado e potencial de lucro ilimitado. Também vale a pena notar que backspreads são muitas vezes iniciados como delta posições neutras. Backwardation Um mercado de futuros no qual a relação entre dois meses de entrega da mesma mercadoria é anormal. O oposto de Contango. Ver também Inverted Market. Moeda Base Em termos gerais, a moeda base é a moeda na qual um investidor ou emissor mantém seu livro de contas. No mercado de câmbio, o dólar norte-americano é normalmente considerado a moeda quotbasequot para cotações, o que significa que as cotações são expressas como uma unidade de 1 USD por outra moeda cotada no par (por exemplo, USDJPY). As principais excepções a esta regra são a Libra Esterlina, o Euro e o Dólar Australiano (por exemplo, EURUSD). Base Diferença de pontos sobre ou sob um futuro designado no qual uma mercadoria em dinheiro de uma determinada descrição é vendida ou cotada. Ponto de Base Refere-se ao rendimento das obrigações. É um centésimo de ponto percentual (0,01). Exemplo: Se as taxas mudam em 25 pontos base, significa que a taxa foi alterada em 0,25. Bear Spread Uma posição que consiste em várias opções que beneficia de uma queda no preço das ações. A posição pode incluir estoque, bem como opções. Bear Call Spread Esta estratégia envolve a venda de uma chamada com uma greve inferior e comprar uma chamada com uma greve mais alta. O lucro máximo é alcançado quando o estoque negocia em ou abaixo da greve mais baixa. Bear Put Spread Esta estratégia envolve a compra de um put com um preço de exercício mais alto e a venda de um put com um preço de exercício mais baixo. Neste caso, o lucro máximo é alcançado ao preço de exercício mais baixo ou abaixo. Bearish O termo usado para descrever o sentimento do mercado de pessoas que esperam um declínio geral do mercado. Melhor Pedir ou Melhor Oferta A menor oferta cotada de todos os criadores de mercado concorrentes para vender uma determinada segurança a qualquer momento. Melhor lance O maior lance cotado de todos os fabricantes de mercado concorrentes para comprar uma determinada segurança a qualquer momento. Oferta O ponto de preço em que um comprador está disposto a comprar um determinado stock ou contrato de opção. Tamanho da Oferta O número de contratos de futuros ou opções oferece a um determinado preço. Black-Scholes Model Uma fórmula matemática fornece valores teóricos para as opções dadas os vários fatores que afetam um preço de opções (ou seja, o preço de exercício, o preço do subjacente, a taxa de juros atual, o tempo restante até a expiração, dividendos e volatilidade ). Bond Um título que representa a dívida de uma corporação, município ou qualquer outra entidade. Valor contábil por ação O valor contábil de uma empresa dividido pelo número de ações em circulação. CAIXA A Troca de Opções de Boston. Break Um rápido e acentuado declínio dos preços. Break-even O preço das ações (ou preços) em que uma posição de opção não fará nem perderá dinheiro. Pontos de Interrupção Cargas de vendas reduzidas em fundos mútuos para investimentos maiores. Quanto maior o investimento, menores as taxas serão. Breakpoints são estabelecidos pela empresa de fundos mútuos. Taxa de chamada do corretor A taxa de chamada do corretor é a taxa de juros que os bancos cobram corretoras para cobrir as posições de segurança dos clientes das corretoras. A maioria das corretoras irá cobrar um pouco acima deste valor quando você pedir emprestado sobre a margem. Normalmente, a taxa é cerca de um ponto percentual maior do que a Taxa de Fundos Federais. Limite de buffer O limite de preço desejado será aplicado como um deslocamento para a cotação desencadeada, no momento em que a ordem é enviada para a troca. Bull Spread Uma posição composta por múltiplas opções que beneficia de um aumento no preço das ações. A posição pode incluir estoque, bem como opções. Bull Call Spread Esta estratégia envolve a compra de uma chamada com uma greve inferior e vender uma chamada com uma greve mais alta. O lucro máximo é alcançado quando o estoque negocia em ou acima da greve mais alta. Bull Put Spread Esta estratégia envolve vender um put com uma greve mais alta e comprar um put com um strike menor. Novamente, o lucro máximo é alcançado em ou acima do preço de exercício mais alto. Bullish O termo usado para descrever o sentimento do mercado de pessoas que esperam que o mercado em geral a subir. Butterfly Spread Um risco limitado, estratégia de recompensa limitada que envolve 4 opções (todas as chamadas ou todas as put) em 3 preços de greve diferentes. Por exemplo, para comprar uma borboleta, você pode comprar uma chamada em uma greve inferior, vender duas chamadas na greve do meio, e comprar uma chamada na greve mais alta. Neste caso, as greves mais altas e mais baixas são quotwingsquot enquanto a greve média compõe o quotbodyquot da borboleta. Comprar para fechar Uma ordem inserida para fechar uma posição curta. Geralmente usado em futuresoptions investindo para distinguir entre estabelecer vs. fechar uma posição. Comprar para abrir Uma ordem inserida para estabelecer uma nova posição longa. Geralmente usado em futuresoptions investindo para distinguir entre estabelecer vs. fechar uma posição. Compre-escreva veja Chamada Coberta. Hedge de compra Um hedge iniciado tomando uma posição longa no mercado de futuros igual ao montante da commodity em dinheiro que eventualmente necessário. C CBOE Chicago Board opções de câmbio. Calendar Spread Também conhecido como um tempo ou propagação horizontal. Este spread consiste em comprar e vender opções com diferentes expirações, mas o mesmo preço de exercício. Opção de Compra No caso de uma opção de capital próprio, um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um montante fixo de ações (usualmente 100 ações) a um preço predeterminado a qualquer momento antes da expiração do contrato (opção American Style) Ou apenas à expiração (European Style Option). O preço predeterminado é conhecido como o preço de exercício. Corretor de Carteiras Um membro de uma bolsa de futuros, geralmente um membro do clearinghouse, através do qual outra empresa, corretor ou cliente opta por limpar todos ou alguns negócios. RJ OBrien serve como corretor de opçõesXpress transportando. Carga de carregamento O custo de armazenar uma mercadoria física, como grãos ou metais, durante um período de tempo. A taxa de cobrança inclui seguro, armazenamento e juros sobre os fundos investidos, bem como outros custos incidentais. Nos mercados de futuros de taxas de juros, refere-se ao diferencial entre o rendimento de um instrumento de caixa e o custo dos fundos necessários para comprar o instrumento. Também referido como custo de transporte. Custo de transporte A despesa de juros incorrida quando o dinheiro emprestado é usado para financiar uma ação ou posição de opção. O custo de manutenção também pode ser visto como o custo de oportunidade de um investimento em relação ao que o mesmo dinheiro teria ganho com as taxas de juros atuais. Cash Commodity A mercadoria física real, distinguindo-se do contrato de futuros com base na mercadoria física. Também conhecido como real. Cash Market Um lugar onde as pessoas compram e vendem o instrumento subjacente a um contrato de futuros, como uma bolsa de valores. Os termos quotspotquot e quotspot pricequot geralmente se referem ao preço de mercado à vista para o instrumento subjacente que está disponível para entrega imediata. Preço à vista O preço da mercadoria subjacente real em que se baseia um contrato de futuros. Liquidação em dinheiro Tipicamente associada a opções de índice, este é o processo através do qual os detentores de opções recebem o valor intrínseco das opções em dinheiro à expiração. Neste caso, os vendedores de opções são responsáveis pelo pagamento em dinheiro. Isso contrasta com as opções de ações nas quais as ações são trocadas no vencimento e não em caixa. Certificado de depósito (CD) Um depósito de tempo realizado em um banco que paga uma certa quantidade de interesse para o depositante. CFTC A Commodity Futures Trading Comissão. Cadeia Ver cadeia de opções. A Bolsa de Mercadorias de Chicago (CME) A maior troca de gado do mundo, traça suas origens a um grupo de negociantes agrícolas que formaram o Chicago Produce Exchange em 1874. Foi dado o seu nome atual em 1919. Disjuntor Um sistema de negociação coordenada paragens em acções e mercados derivados de acções destinadas a proporcionar um período de reflexão durante os grandes movimentos de preços intradiários. As paradas são desencadeadas por um declínio especificado em um índice de ações de base ampla, como a Dow Jones Industrial Average ou o SampP 500. Clear O processo pelo qual uma câmara de compensação mantém registros de todos os negócios e estabelece o fluxo de margem em uma marca diária, Mercado de seus membros compensadores. Classe de Opções Chamadas ou puts relativas ao mesmo instrumento subjacente. Fechar Um período de tempo no final da sessão de negociação quando todas as ordens são preenchidas dentro da faixa de fechamento. Fundos fechados Um fundo que não emite novas ações ou que aceite novo dinheiro após a oferta pública inicial. Títulos fechados podem ser comprados no mercado aberto, assim como um estoque. Close-out Última negociação Verificando esta caixa permite que Xecutereg saiba que você deseja participar no fechamento de negócios quando esses alertas são recebidos de seu serviço de consultoria. Desmarcar esta caixa permite ao Xecutereg saber que deseja fechar a sua posição Xecutereg sozinho. Preço de Fechamento O preço da última transação para um contrato de opção específico no final do dia de negociação. Isso pode ou não ser o mesmo que o preço de liquidação usado pelo OCC para determinar o fim dos valores da conta diária. Faixa de Fechamento Uma série de preços estreitamente relacionados em que as transações ocorrem no fechamento das ordens de compra e venda do mercado no fechamento podem ter sido preenchidas em qualquer ponto dentro desse intervalo. Transacção de fecho A compra ou venda de uma opção que compensa uma posição aberta existente. Por exemplo, se o seu primeiro comércio é comprar uma opção, esse contrato é considerado aberto e é tido em conta para o interesse aberto até que você vendê-lo. Da mesma forma, se você vendeu o contrato como o seu comércio de abertura, você teria uma posição aberta, curto até que você comprou o contrato em uma transação de fechamento. Colar Esta estratégia envolve a compra de ações ea venda de uma chamada contra esse estoque (chamada coberta), ao comprar uma opção de venda sobre o mesmo estoque (protetora colocar). Também conhecido como quotfence ou quotcylinder. Use principalmente para proteger uma posição de estoque existente. Garantias Quaisquer títulos marginais (por exemplo, ações, numerário) usaram uma base para pedir dinheiro emprestado. Se o valor dos títulos (contra o qual o empréstimo foi feito) mergulha significativamente, o investidor pode ser forçado a fornecer garantias adicionais ou liquidar parte da posição para reembolsar o empréstimo. Combinação Spread Um termo amplo usado para descrever posições consistindo em um número igual de chamadas longas e curtas ou longas e curtas chamadas. Combinações geralmente têm diferentes preços de andor ou expirações. Commercial Paper É uma dívida não garantida emitida por empresas para financiar suas necessidades de curto prazo. O prazo de vencimento varia de 2 a 270 dias. Commodity Um mercado de futuros geral, sem referência a qualquer mês de entrega em particular. Por exemplo, o milho, o dólar canadense, eo SampP 500 são referidos como commodities. Um mês de entrega usado em conjunto com uma mercadoria indica um contrato específico, como Dezembro Gold ou March Sugar. Commodity Pool Uma empresa em que os fundos contribuídos por um número de pessoas são combinados com a finalidade de negociação de futuros ou contratos de opções. O conceito é semelhante a um fundo mútuo no setor de valores mobiliários. Também referido como um Pool. Commodity Pool Operator (CPO) Um indivíduo ou organização que opera ou solicita fundos para um pool de commodities. Geralmente, um CPO deve ser registrado na CFTC. Consultor de Negociação de Mercadorias (CTA) Uma pessoa que, por compensação ou lucro, direta ou indiretamente aconselha outros quanto à conveniência de comprar ou vender futuros ou opções de commodities. Fornecer aconselhamento inclui exercer autoridade de negociação sobre uma conta de clientes. Um CTA é exigido geralmente ser registrado com o CFTC. Juros compostos Juros vencidos tanto em um investimento original quanto em juros já provisionados. Condor Um risco limitado, estratégia de recompensa limitada com características de lucro semelhantes a uma borboleta. Neste caso, são utilizadas 4 opções a 4 preços de exercício. Ao contrário da borboleta quotbodyquot que consiste em duas opções na batida média, o condor quotbodyquot consiste em uma opção em cada um de dois ataques médios. Declaração de Confirmação Uma declaração enviada por um Comerciante da Comissão de Futuros para um cliente quando uma posição de futuros ou opções tiver sido iniciada. A declaração mostra o preço eo número de contratos comprados ou vendidos. Às vezes combinado com uma Declaração de Compra e Venda. Contango Uma condição caracterizada pelo preço dos futuros está acima do preço spot futuro esperado. Consequentemente, o preço diminuirá para o preço à vista antes da data de entrega. Contingent Orderstrade Ordens que estão funcionando com base em uma condição predefinida. Tempo Contingente As horas em que uma ordem contingente estará em vigor. Para usar esse recurso por si só, defina o preço contingente como sendo maior que 1. Parada Trailing Contingente Uma ordem stop stop quottrailing será colocada somente se quando o preço de mercado para o título (estoque) especificado atender aos critérios (maior ou menor que um preço entrado ). Isso significa que você pode acionar uma ordem de stop quottrailing, uma ordem de parada que se move junto com um movimento favorável em uma segurança, quando um estoque ou índice atinge um nível de preço desejado com base no último preço de mercado de segurança. Contrato Em mercados de futuros, um instrumento negociado padronizado que especifica a quantidade e qualidade de uma mercadoria (ou ativo financeiro) para entrega (ou liquidação em dinheiro) em uma data futura especificada. Convergência A tendência para que os preços das commodities físicas e futuros se aproximem, geralmente durante o mês de entrega. Também chamado de quotnarrowing da base. quot Convertible Bond Um recurso de segurança da dívida que permite ao detentor converter para outra questão. Obrigações Corporativas Obrigações de dívida emitidas por corporações. Custo de Carry See Carrying Charge. Taxa de cupão A taxa de juros em títulos de renda fixa. Coupon Yield É um pagamento de cupom de títulos dividido pelo valor nominal. Capa Um termo usado para descrever o ato de comprar opções para fechar uma posição curta existente. Neste caso, a compra é também uma transação de fechamento. Coverdell Education Savings Account Uma conta criada para ajudar a financiar uma educação infantil. As contribuições são tributadas, mas os rendimentos utilizados para as despesas de educação qualificadas estão isentos de impostos. Toda a conta deve ser desembolsada antes dos 30 anos do beneficiário. Quaisquer retiradas após essa data estarão sujeitas a imposto de renda e penalidade. A conta pode ser transferida para outro membro da família. Chamada Coberta Uma opção de opção de curto prazo contra uma posição longa em um estoque subjacente ou futuros. Combinação coberta Veja estrangulamento coberto. Opção Coberta Uma opção contra a qual o vendedor tem garantias suficientes (em dinheiro ou ações) para cumprir o contrato em caso de cessão. Chamada Coberta - uma opção de compra é considerada coberta quando o escritor (vendedor) da opção já possui as ações e não precisa fazer uma compra no mercado aberto caso ocorra uma cessão Coberta - uma opção de venda é considerada coberta quando o vendedor tem dinheiro suficiente Na conta para comprar as ações ao preço de exercício se o detentor da opção exercer o direito de vender as ações a esse preço. Coberta Strangle Uma chamada curta e um short colocar com a mesma expiração, mas diferentes preços de greve combinado com uma posição de estoque longo. Tecnicamente, descrever este como quotcoveredquot é um pouco de um misnomer porque somente a chamada curta é coberta pelo estoque longo. Para o short colocar a ser coberto, bem, não teria de ser suficiente dinheiro na conta para cobrir a compra do estoque ao preço de exercício de put no caso de uma atribuição. Crédito Um aumento no saldo de caixa de uma conta resultante de uma venda ou depósito. Credit Spread (também LimitCredit) A diferença de valor entre duas opções, onde o valor da posição curta excede o valor da posição comprada. Bear spreads de chamada e spreads de bull put são exemplos de spreads de crédito. Cross-Hedging Hedging uma mercadoria em dinheiro usando um contrato de futuros diferentes, mas relacionados, quando não há contrato de futuros para a mercadoria em dinheiro sendo hedgeado eo mercado de caixa e futuros seguir tendências de preços semelhantes (por exemplo, usando farinha de soja futuros para hedge refeição de peixe). Cross-Margining Um procedimento para a margem de títulos relacionados, opções e contratos de futuros em conjunto quando diferentes câmaras de compensação limpar cada lado da posição. Cross Rate A taxa de câmbio entre quaisquer duas moedas que são consideradas não-padrão no país onde o par de moedas é cotado. Por exemplo, nos Estados Unidos, uma cotação GBPJPY seria considerada uma taxa cruzada, enquanto que no Reino Unido ou no Japão, seria um dos principais pares de moedas negociados. Valor da posição atual A soma do valor de mercado atual das ações, obrigações e fundos de investimento mobiliários margináveis usando dados em tempo real. Uma posição curta é subtraída desta soma, assim um valor negativo é igual a um valor mais curto do que um valor longo. Taxa de Cupão de Rendimento Corrente dividida pelo preço de mercado da obrigação. CUSIP A CUSIP é um identificador exclusivo atribuído a uma obrigação no momento em que é emitido. Conta Custodiária Uma conta criada para benefício de um menor que é administrada por um adulto como custodiante. Conta Custodiante IRA Uma conta criada para o benefício de um menor que é administrado por um adulto como o custodiante e restrito pelas regras associadas com a conta IRA correspondente. Veja também IRA tradicional e Roth IRA. Fundos Segregados ao Cliente Consulte a Conta Segregada. Ciclo Os meses de vencimento associados a uma determinada série de opções. D Data Data É o primeiro dia em que o interesse começa a acumular-se em obrigações recentemente emitidas. Ordem do Dia Uma ordem para executar uma negociação que será automaticamente cancelada no final do dia de negociação se ela não tiver sido preenchida. Day Trade Qualquer posição iniciada e fechada no mesmo dia. Debenture Bond Uma emissão de dívida por uma corporação e apoiada pelo bom nome da empresa. Débito Uma diminuição no saldo de caixa de uma conta resultante de uma compra ou retirada. Spread de Débito (também LimitDebit) Um negócio que diminui o saldo de caixa de uma conta porque o custo das opções compradas (posição comprada) excede o produto da venda de opções curtas. Os spreads da chamada Bull e os spreads de bear put são exemplos de spreads de débito. DebtEquity Ratio Uma medida da alavancagem de uma empresa, calculada dividindo a dívida de longo prazo pelo patrimônio líquido ordinário, geralmente usando os dados do exercício fiscal anterior. Decay Também conhecido como decadência do tempo. A maneira pela qual o valor teórico de uma opção diminui com o passar do tempo. A medida específica da mudança de opções no valor ao longo do tempo é representada pela letra grega theta. A taxa a que uma opção perde seu valor aumenta mais rapidamente durante os 30 dias finais de uma vida das opções. Mês de entrega diferida Os meses de entrega distante nos quais a negociação de futuros está ocorrendo, diferentemente do mês de entrega dos futuros próximos. Entrega (futuros) A transferência da mercadoria em dinheiro do vendedor de um contrato de futuros para o comprador de um contrato de futuros. Cada bolsa de futuros tem procedimentos específicos para a entrega de uma mercadoria em dinheiro. Alguns contratos de futuros, tais como contratos de índices de ações, são liquidados em dinheiro. Entrega (opções) O ato de cumprir as obrigações de um contrato sobre a atribuição. Para um escritor de chamadas, a entrega ocorre quando o estoque é transferido para o titular da chamada ao preço de exercício especificado no contrato. Para um escritor put, entrega ocorre quando o escritor opção paga o preço acordado para o estoque e, em seguida, recebe as ações. Mês de Entrega Ver Mês do Contrato. Aviso de Entrega Um aviso indicando uma intenção dos membros compensadores de entregar uma determinada quantidade de uma mercadoria com relação à liquidação de um contrato de futuros. Delta A sensibilidade de um valor teórico de opções a uma alteração no preço do subjacente (contrato de futuros ou 100 acções). Especificamente, a mudança esperada em um preço de opções dada uma mudança de uma unidade no preço do subjacente. Um delta de opções de chamada varia de 0 a 1,00, enquanto um delta de opções de venda varia de -1,00 a 0. Um contrato de futuros ou 100 ações tem um delta de 1,00. Delta Neutral Processo através do qual os operadores profissionais compensam posições de opções com estoque para criar uma posição que tenha 0 deltas. Uma posição delta zero, por definição, não é nem longa nem curta. Portanto, a posição teoricamente tem risco limitado. Derivativo Um contrato financeiro cujo valor é quotderivedquot de outro título, como ações, títulos, commodities ou um índice de mercado, como o SampP 500 ou o Wilshire 5000. Os tipos mais comuns de derivativos são opções, futuros e títulos garantidos por hipotecas . Diagonal Spread Uma posição na qual o trader compra e vende opções com diferentes preços de exercício e expirações. Por exemplo, uma propagação diagonal poderia ser criada comprando uma chamada de julho 75 e vendendo uma chamada de junho 70. DIAMONDs ações em um ETF, Diamonds Trust Série I, que acompanhar o Dow Jones Industrial Average. O fundo é estruturado como um fundo de investimento unitário. Desconto (1) O valor de um preço seria reduzido para comprar uma mercadoria de menor grau (2), por vezes usado para se referir às diferenças de preços entre futuros de diferentes meses de entrega, como na frase quotidade está negociando com desconto para maio, quot Indicando que o preço do futuro de julho é menor do que o de maio (3) aplicado aos preços de grãos de caixa que estão abaixo do preço de futuros. Taxa de Dividendos A taxa fixa ou ajustável paga sobre ações ordinárias ou ações preferenciais. Dow Jones Industrial Average (DJIA) O índice mais antigo e mais conhecido do mercado de ações norte-americano, o Dow, representa os movimentos de preços das 30 empresas que, na opinião dos editores do The Wall Street Journal, representam a economia americana. Downtick Quando o comércio mais recente para um determinado instrumento ocorre a um preço mais baixo do que o comércio imediatamente anterior. E Exercício antecipado O direito oferecido pelas opções americanas que permite ao detentor comprar ou vender ações ao preço de exercício antes da data de vencimento. Lucro por ação O lucro total de uma empresa dividido pelo número de ações em circulação. Equity option Um contrato que permite ao detentor comprar ou vender ações de ações negociadas publicamente a um preço predeterminado. Opção Europeia Um contrato que só pode ser exercido na data de vencimento e não antes. Fundo negociado em bolsa (ETF) Um fundo composto por uma cesta de títulos que é projetada para rastrear um índice e negocia como um estoque regular. Exchange for Physical Uma transação geralmente usada por dois hedgers que querem trocar futuros por posições de caixa. Também conhecido como quotagainst actualsquot ou quotversus cash. quot Data Ex-dividendo A data antes da qual os investidores devem possuir ações para serem elegíveis para receber qualquer dividendo foi declarado. No dia em que um estoque vai ex-dividendo, o preço das ações cai pelo valor do dividendo desde que as pessoas que compram depois desse ponto não receberão o dividendo. Isso é muito importante quando você está em uma posição de spread. Não é incomum que a chamada curta seja atribuída no dia anterior ao dia do Ex-Dividend (com a notificação chegando no dia Ex-Dividendos). Isso significa que o detentor do spread será responsável pelo dividendo. Execução Processo de conclusão de um pedido de compra ou venda de valores mobiliários. Uma vez que um negócio é executado, ele é relatado por uma confirmação. Também conhecido como quotFillquot. Exercício Para invocar o direito associado a um contrato de opção particular. Ao exercer uma opção de compra, o detentor compra ações a um preço predeterminado (greve) do vendedor da opção. No caso de um put, o detentor da opção vende o estoque ao vendedor da opção pelo preço de exercício. Exercício por Exceção Também conhecido como Exercício Automático. The procedure implemented by the Options Clearing Corporation (OCC) to protect customers from losing the intrinsic value of options they forget to exercise. The OCC automatically exercises all stock option that have at least 0.05 of intrinsic value or an index option worth 0.01 or more. Exercise Price Also known as Strike Price. The price specified by the option contract at which the holder can buy or sell the underlying stock. Expense Ratio The percentage of total assets used to pay for fund expenses. Expiration Date Generally the last date on which an option may be exercised. It is not uncommon for an option to expire on a specified date during the month prior to the delivery month for the underlying futures contracts. Extrinsic Value Also known as time value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively extrinsic value. f Face Value The dollar value of a U. S. Treasury Bill at maturity. T-Bills are issued at a discount to face value and gradually increase in value until reaching the full face value on the maturity date. Fair Value When the market price of an option is in line with its theoretical value as predicted by a formula such as Black-Scholes. Fast Market A market in which the bids and offers change so quickly that the difference between what is quoted and where a trade actually takes place may be significant. In a fast market, it often happens that customers dont get filled on orders where they might expect. When this occurs during a fast market, brokers generally cant be held responsible. Federal funds rate The interest rate that is charged by banks on overnight loans to other banks. Fill See Execution. Fill Or Kill An order that must be filled immediately or canceled. FINRA The Financial Industry Regulatory Authority (Formerly referred to as NASD), is the largest non-governmental regulator for all securities firms doing business in the United States. First Notice Day (FND) The first day on which notice of intent to deliver a commodity in fulfillment of an expiring futures contract can be given to the clearinghouse by a seller and assigned by the clearinghouse to a buyer. Varies from contract to contract. Floor Broker A trader on the exchange floor who executes customer orders. Floor Trader A person on the exchange floor who buys and sells contracts for his or her own account. In this capacity, the person acts as a market maker. Foreign Exchange The foreign exchange market. This is the cash market for foreign currencies. Trade does not occur on centralized contract markets but rather, over-the-counter in an international network of dealers. Forex See Foreign Exchange. Forward (Cash) Contract A contract which requires a seller to agree to deliver a specified cash commodity to a buyer sometime in the future. All terms of the contract are customized, in contrast to futures contracts whose terms are standardized. Forward contracts are not traded on exchanges. Free Riding The practice of buying shares or other securities without actually having the funds to cover the trade. This typically occurs when one closes out a position prior to funds being settled. Free Riding Violation An account that engages in free riding is considered to be in violation, and the account runs the risk of being put on trade restriction. This trade restriction does not prevent an account from trading, but does prevent an account from utilizing unsettled funds to initiate a trade. A free-riding violation restriction lasts 90 days. Fund Assets Amount of assets currently in the fund. Funds Available to Withdraw Estimated based on cash available and for margin accounts, it is based on the leverage from your current marginable securities. Requests to withdraw funds may be effected by the pricing of positions and the settlement of transactions. Withdrawal is subject to approval and may be delayed or refused due to the processing of trades, other withdrawals or position risk. Fund Name The official name of the fund, i. e. AIM Balanced Fund. Fundamental Analysis The practice of evaluating the attractiveness of a particular stock using financial information (e. g. revenue, profit, and management performance) as it relates to the current stock price. See Technical Analysis. Fungibility The ability to trade the same instrument interchangeably across exchanges or other marketplaces. Futures Contract A firm commitment to make or accept delivery of a specified quantity and quality of a commodity during a specific month in the future at a price agreed upon at the time the commitment was made. Futures Cash Total required segregated funds after a futures position is initiated. Funds must remain segregated until the position is closed. FX See Foreign Exchange. g Gamma The Greek letter used to represent the rate of change of an option delta as the underlying price changes. This information is primarily only helpful to professional traders who manage large positions. Globex The Chicago Mercantile Exchanges electronic trading platform. Some futures contracts are available for trading on Globex only during the U. S. evening hours, while others - such as the very popular E-mini contracts - trade electronically nearly around-the-clock. Good-Until-Cancelled (GTC) An order to execute a trade that remains open until the trade is completed or the customer cancels the order. Unlike a day order, which expires at the end of a trading day, a GTC order will remain in effect until it is filled or cancelled. The Greeks A term that refers to the analytical tools used by traders to manage risk. These include: Delta, Gamma, Theta, Vega and Rho. h Hedge A trade initiated for the primary purpose of protecting an established position (e. g. the purchase of puts to protect a long stock position). Hedge Ratio See Delta (2) and Delta Neutral. High-Yield Bond A bond with a credit rating Ba (Moodys) or BB (SampP) or lower. Historical Volatility A measurement of the actual movement of stock price over a specific period of time. This number can be plugged into an option pricing formula like Black-Scholes to determine if current option prices are high or low relative to the stocks past performance. See Implied Volatility. Holder The person who currently owns calls, puts or stock. Horizontal Spread Also known as a time or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. i ISE International Stock Exchange. The ISE is a completely electronic exchange. Implied Volatility The amount of movement expected in the stock given the current price of the options. Index As it relates to stocks, an index is created by combining multiple stocks and monitoring their performance as a group. A change in the index, therefore, represents the cumulative change of all individual components. The SampP 100 is an index that tracks the performance of 100 top companies. Index Option An option based on an index, such as the SampP 100, rather than an individual stock. These options are typically cash-settled because it would be too cumbersome to buy or sell all of the stocks that make up the index in the event of an assignment. Indicated Annual Dividend Represents the amount paid to a shareholder during the course of a year, based upon the current indicated periodic dividend (usually quarterly). Individual Account Account ownership by a single individual in their legal name only which, upon death of the owner, the account typically passes to the control of his or her estate. Individual Retirement Account (IRA) A tax-deferred retirement account set up with a financial institution such as a bank, broker, or mutual fund in which contributions may be invested in many types of securities such as stocks, bonds, money market funds, CDs, etc. Also known as a quotTraditionalquot IRA. For other types of IRAs, see Keogh plan, Simplified Employee Pension (SEP) plan, 401(k), Roth, or Rollover IRA. In-the-Money An option with intrinsic value because its strike price is below (in the case of a call) or above (in the case of a put) the current market price of the underlying stock. Initial Margin The amount a futures market participant must deposit into his margin account at the time he places an order to buy or sell a futures contract. Also referred to as original margin. See also maintenance margin. Intermarket Spread A spread between commodities that are traded on more than one market. For example, a typical intermarket spread might be made between Chicago wheat and Kansas City wheat. Intermediary Bank The intermediary bank is the bank that your financial institution uses to accept wires. Intrinsic Value The portion of an options price that can be account for by the amount the option is in-the-money. For example, with the stock at 74, a 70 call trading at 5.25 has 4 of intrinsic value (74-70) and 1.25 of extrinsic or time value (5.25-4). Inverted Market See Backwardation. Iron Butterfly A limited risk, limited reward strategy with the same general profit graph as a butterfly, but created using a combination of puts AND calls (unlike the butterfly which is ALL puts or ALL calls). In this case, the body of the iron butterfly is created by a long (or short) straddle. The wings are created using a short (or long) strangle. To create an iron butterfly, if you sell the straddle, you buy the strangle and vice versa. j Joint Tenants with Rights of Survivorship Account ownership by two or more people in which, upon death of an owner, the surviving account owners automatically retain ownership of the account. Joint Tenants in Common Account ownership by two or more people in which, upon death of an owner, a proportional percentage of the account typically passes to his or her estate. k Keogh A U. S. tax-deferred qualified retirement plan for self-employed individuals and unincorporated businesses also known as a self-employed pension. l Last Trading Day (LTD) The final day in which trading may occur for a particular delivery month. After the last trading day, any remaining commitment must be settled for delivery. LEAPSreg Long-term Equity Anticipation Securities, or LEAPSreg, are long-term stock or index options that expire more than 9 months in advance, and can last as long as 2 years. LEAPS trade like normal options but allow investors to benefit from the appreciation of equities while placing a lot less money at risk than is required to purchase stock. Leg Part of a larger position consisting of multiple options. By legging into a spread, a trader does part of the spread at one price and hopes the market will move so the rest of the spread can be completed at a better price. Leverage A characteristic of options that makes it possible for option holders to realize a greater percentage of profit and loss than they would with a long or short position in the same underlying stock. For example, a 5 move in the stock might increase (or decrease) the value of the option position by 50. Level-Load Funds Mutual funds that charge a high 12b-1 fee over the life of the fund. These funds do not charge any other sales fee. Limit Order To buy or sell a predetermined number of shares at a specified price (or better than specified price, if available). Limit orders guarantee a price (or better price than specified), but do not guarantee an execution. Liquid Market A high volume trading environment in which buyers and sellers benefit from narrow bid-ask spreads. Under these conditions, large orders can be executed without significantly impacting the market price. Liquidity A measure of how quickly a security can be sold at a fair price and converted to cash. Illiquid securities are ones that dont trade in high volume. For example, having too many shares of a stock that doesnt trade frequently would make for a position that cannot necessarily be sold. Listed Option An exchange traded put or call contract issued by the OCC with standardized strike prices and expiration dates. Load A sales commission paid when purchasing shares of a mutual fund (called a front-end load) or when redeeming shares of a mutual fund (called a back-end load). For example, if the fund has a front-end load of 5, for every 100 you place into the fund, only 95 is invested, with 5 going to the salesperson andor mutual fund company. Long Position 1) A position that results from an initial purchase of stock or options, i. e. long calls, long puts, long stock 2) a position in which the holder expects to benefit from an increase in the price of the underlying, i. e. long stock, long call, short put. Lot A unit of trading. In the futures market, one lot refers to one futures or options contract. In the forex market, one lot is equivalent to 100,000 units of a particular foreign currency. m Management fee The money paid to the manager(s) of a mutual fund, annuity subaccount, or other type of professionally managed investment. Also called an advisory fee. Maintenance Margin A sum, usually smaller than the initial margin, which must remain on deposit in the customers account for any position. A drop in funds below this level requires a deposit back to initial margin levels. Margin The amount of collateral or equity required to borrow money for investing purposes. Traders who buy on margin borrow a percentage of the purchase price from their brokerage firm. Margin Balance For cash accounts including IRAs the quotmargin locationquot is used by our system in order to custodize spread transactions and positions eligible for spread transactions. Use of the margin location in cash accounts results in custody of balances in quotmarginquot but does not indicate an extension of credit. Margin Call A brokerage firms demand that a customer deposit enough money or securities to bring a margin account back up to the minimum maintenance amount. Margin Equity Percentage Calculates the value of your securities in relation to the money you have borrowed. Keep in mind, a negative margin balance does not necessarily indicate borrowed funds. Market-If-Touched (MIT) Order An order placed much like a Limit order (buy orders should be placed below the current market price sell orders above the current market price), but when the market touches the specified price, the order immediately converts to a Market order. MIT order are used by traders who definitely want to be filled if the market touches the specified order price. Market Maker A floor trader who provides two-sided markets (bid-ask) and takes the opposite side of a customer trade. In this capacity, market makers provide liquidity in the market. Market makers may trade for their own accounts or they may represent a proprietary trading firm. Market Maker System A competitive trading environment where floor traders create efficiency and liquidity by competing with each other to provide the best bids and offers. Mark-to-Market The process of valuing an account at the end of the day based on the settlement prices of the securities. Market-Not-Held-Order An order issued by a customer allowing the floor broker to use his or her best judgment regarding the price and timing of the trade. Market-on-Close (MOC) Order An order to buy or sell a futures or options contract at the prevailing market price during the closing range (usually, the last 30-60 seconds of trading). Similar to a market order in that no price is specified during order entry. This order is ideal for a trader who wishes to offset an existing position by the close but doesnt wish to wait to the last minute to enter a market order. Market Order A customer order that is to be executed as quickly as possible at the prevailing market price. Married Put Strategy The practice of simultaneously buying stock and buying puts to limit downside risk. MIT See Market-if-Touched Order. MOC See Market-on-Close Order. Money Market Funds A type of mutual fund contains securities such as T-bills and commercial paper. Most of these funds invest in short-term debt instruments with no longer than a 90 day duration. Money Purchase Plan A Trust in which a defined portion or percentage of the account is distributed to the trustee(s) on a defined basis whether the account is profitable or not. Mortgage-Backed Securities A number of mortgages bundled together into a single security to be sold. Municipal Bond A bond that is issued by a state or local government. Historically, the interest paid on these bonds has been exempt from federal, state and local taxes in the state of issuance. Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) An independent self-regulatory organization in charge of establishing rules and regulations in trading of municipal securities. Mutual Fund An open-end investment company that invests the money of thousands of people in a number of securities to achieve a specific objective over time. Mutual Fund Category A number of mutual funds specialized to a certain type of investment objective, carrying similar levels of risks and returns. Mutual Fund Exchange Switching on mutual fund investment from one fund to a different fund within the same mutual fund family. Mutual Fund Family A group of mutual funds managed by a single company. n Naked Option Options that are sold on securities when the seller does not actually own shares of the underlying securities or options. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) A computerized system that stores and displays up-to-the-second price quotations for securities traded over the counter. National Best Bid or Offer (NBBO) A term applying to the SEC requirement that brokers make their best effort to offer customers the best available ask price when they buy securities and the best available bid price when they sell securities. NBBO See National Best Bid or Offer. NBBO Spread Quote An NBBO Spread Quote reflects the best quotes printed from participating exchanges on each leg of the spread or other combination combined. For a long leg, the NBBO single leg quotaskquot quote will be used, while short leg quotes will use the NBBO quotbidquot quote to combine for a synthetic NBBO combination trade quote. Nearby Delivery Month The futures contract month closest to expiration. Also referred to as the Spot Month. Net asset value (NAV) The price of each share of a mutual fund. It is calculated by subtracting the funds liabilities from its total assets, and dividing that figure by the number of shares outstanding. The NAV is the amount of money that an investor would receive for each share if the mutual fund sold all of its assets, paid off all of its outstanding debts, and distributed the proceeds to shareholders. Net income Gross income minus total expenses gives you net income. Youll find this information on the income statement. Net investment Gross, or total, investment minus depreciation. Net profit The bottom line. This is how much money the company made in profits. It can also refer to net profit margin, which is a percentage telling you how many cents on each dollar is pure profit. Net profit margin Net income as a percentage of sales. You get this by dividing net income by sales. Since its a percentage, it tells you how many cents on each dollar of sales is pure profit. New Next Trade Checking this box lets Xecutereg know that you wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. Unchecking this box lets Xecutereg know that you do not wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. New York Mercantile Exchange (NYMEX) Founded in 1872 as a market for cheese, butter, eggs, its principle commodities today include heating oil and petroleum products. New York Stock Exchange (NYSE) The oldest and largest stock exchange in the United States. No-load fund A mutual fund that does not charge a sales commission. Non-Acat An account transfer that is done manually because the delivering firm is not a member of the ACAT system, or you are requesting a partial transfer, which requires a manual process. When the transfer is done manually the request is physically forwarded to the delivering firm and upon their receipt they have up to 30 business days to act on it. Non-callable A security, such as a note or bond, that cannot be called prior to its maturity. Non-equity Option An option that has an underlying security other than stock, e. g. futures, commodities. Not Held An order submitted to a brokerage firm with the understanding that it will use its best efforts to execute the order according to the customers instructions, but the broker may not be held responsible or liable for any lost profits, trading losses, or damages resulting from the manner in which the order is handled. optionsXpress accepts contingent orders strictly on a quotNot Heldquot basis. o One Cancels Otherreg (OCO) A qualifier used when multiple orders are entered and the execution of one order cancels a second or alternate order. For example, with OCO you can place two orders linked to each other, allowing you to place a stop loss order on the same option. One Triggers Otherreg (OTO) An optionsXpress qualifier used when multiple stock or option orders are entered and the execution of one order submits a second or alternate order. Open-End Fund A mutual fund that continues to sell shares to investors, and will buy back shares when investors wish to sell. Opening Range Range of closely related prices at which transactions took place at the opening of the market buying and selling orders at the opening might be filled at any point within such a range. Opening Transaction A trade that creates a new position or adds to an existing one. The new position can consist of either short or long options or stock. Open Interest The number of contracts, either long or short, traded on a particular option that have not been offset by a closing transaction. A closing transaction lowers open interest while an opening transaction increases open interest. Open Outcry The term used to describe the pit-trading environment in which market makers compete for trades. Option A contract that grants the holder the right, but not the obligation, to buy or sell a particular security at a predetermined price for a set period of time. Conversely, the seller of the option has an obligation to fulfill the terms of the contract in the event of exercise by the option buyer. Option Buying Power Calculated based upon account equity less any requirements and pending purchases. Option Chain A way of quoting options prices through a list of all of the options for a given security, including the various strike prices, expiration dates, and whether they are calls or puts. Option Period The time from the creation of an option to its expiration. Option Clearing Corporation (OCC) The firm responsible for issuing and standardizing all exchange traded options. The OCC, which serves as an intermediary between buyers and sellers, guarantees that all option contracts are honored and executed according to their terms. Option Requirements The balance you must maintain based upon the risk of the options positions in your account. Please review our margin guidelines for more information. Option Writer The person who sells an option in an opening transaction thereby creating the obligation to meet the terms of the contract in the event of assignment. Original Issue Discount (OID) An original issue discount bond is a bond issued at a price below par value. A zero-coupon bond is an example of an OID. Out-of-the-Money An option that has no intrinsic value because its strike price is above (in the case of a call) or below (in the case of a put) the current market price of the underlying. Extrinsic or time value is the only component of an out-of-the-money options price. Over-the-Counter Market (OTC) A market where products such as foreign currencies are bought and sold by telephone and other electronic means of communication rather than on a designated futures exchange. p Pacific Exchange PCX Located in San Francisco, an exchange that trades equities and options. Pair Trading Commonly refers to buying one stock and selling another related stock against it. Parity The term used to describe an in-the-money option with a price that is the same as its intrinsic value. For example, with a stock at 50, a 40 call trading at 10 would be trading at parity because its price does not include any extrinsic or time value. In contrast, a 40 call trading at 10.25 would not be considered at parity because it includes a .25 of time value. Partial Fill A partial fill is when part of a limit order has been filled. A partial fill may be completed in the same day and then subsequently cancelled or the remainder may be filled. A day limit order that is partially filled will have the remainder cancelled at the end of the day if it has not been entirely filled. A partial fill on a GTC order may be carried over to the next market day until it is cancelled or filled in its entirety. Note: If a Good-Until-Cancelled (GTC) order is partially filled one day and the balance of the order is filled on another day, you will be charged two separate commissions. If you do not want to accept a partial fill for an order, you may indicate it is an quotAll-or-Nonequot order, however All-or-none orders have unique risks. See also All-or-None, GTC, split fill. Also, an order that is partially filled during the day but then modified (cancelled and replaced) will create a separate commission charge since this is a new order in the marketplace. Price-to-earnings ratio (PE) The share price of a stock, divided by its per-share earnings over the past year. PE (Forward) Priceearnings ratio, using earnings estimates for the next four quarters. PEG Ratio A stocks priceearnings ratio divided by its year-over-year earnings growth rate. Pending Purchases The current market costs and any potential margin requirements, based on real-time data, for the orders you have open. This sum includes OCO (quotone cancels otherquot) orders it does not include open contingent orders. Philadelphia Stock Exchange (PHLX) The Philadelphia Stock Exchange (PHLX) was founded in 1790. The PHLX trades stocks, equity options, index options and currencies. Physical Settlement The process of settling a futures contract at the expiration date by delivering the underlying instrument. Pin Risk When an underlying security settles at the options strike price. The risk results from short option holders not knowing if they will be assigned. Pips Slang forex reference to digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. See also Points. Pit The area at an exchange where traders meet to buy and sell specific contracts (e. g. 30-year bond options, IBM options, DELL options). Points Predominately a forex term used to describe digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. Pool See Commodity Pool. Portfolio All the securities held by an individual, institution, or mutual fund. Position The net of all open long and short contracts in a specific trading account. Position Limits Set by an exchange, this is the number of option contracts (or deltas) that an individual trader cannot exceed. The specifics of this limit differ by exchange and option type. Premium The extent to which an option price exceeds its intrinsic value. 2) the total price of an option including both intrinsic and extrinsic or time value. Price to Book Ratio A stocks capitalization divided by its book value. Price to Cash Flow Ratio A stocks capitalization divided by its cash flow for the latest fiscal year. Price to Sales Ratio A stocks capitalization divided by its sales over the trailing 12 months. Primary Market In cases where the same contract is traded on multiple exchanges, the exchange that handles the most volume is considered the primary market. This can change day to day. Profit Sharing Plan Trust A Trust in which a defined portion or percentage of the account profits are shared with the trustee(s) on a defined basis. Purchase and Sale Statement (PampS) A statement sent by a Futures Commission Merchant to a customer when a futures or options position has been liquidated or offset. The statement shows the number of contracts bought or sold, the prices at which the contracts were bought or sold, the gross profit or loss, the commission charges and the net profit or loss on the transaction. Sometimes combined with a Confirmation Statement. PutCall ratio A ratio of the trading volume of put options to call options. It is used to gauge investor sentiment. For example, a high volume of puts compared to calls indicates a bearish sentiment in the market. Put Option In the case of an equity option, a contract that gives the holder the right, but not the obligation, to sell a stock at a set price for limited period of time. The seller or writer of the option is obligated to buy the stock at the strike price in the event that the option is assigned. Pyramiding The practice of using accrued paper profits to margin additional trades. r Range The difference between the highest and lowest prices recorded during a given trading session, week, month, or year. Ratio Calendar Spread A strategy in which more options are bought or sold at one expiration than another. Ratio Spread 1) Any option strategy in which the number of contracts purchased is greater or less than the number sold. 2) a strategy in which the number of options traded against a stock are not in a 1:1 proportion with the stock. Ratio Write A partially covered position in which the options sold represent more shares than are covered by the corresponding stock position (e. g. long 100 shares of stock, short 2 out-of-the-money calls). If the stock price rises and the options are assigned, this person will have to turn over 200 shares at the strike price. However, since the person only has 100 shares, the potential loss on the position is unlimited because one of the calls is uncovered. Realized Profit amp Losses The profit or loss that results from closing a position. Redemption Fee Fee levied for selling shares of your index fund. Usually a fixed percentage of the total value of your fund. Refunding The retiring of a bond by issuing a new bond. Repair Strategy A stockoption strategy designed to compensate for a losing long stock position. In this case, an in-the-money call is purchased and two out-of-the-money calls are sold. The credit received effectively lowers the break-even point of the stock thereby covering some of the unrealized losses. Resistance A price level at the top of a trading range that a stock has reached on several occasions but has not penetrated due to increased selling pressure at that price. This is a key concept of technical analysis. Retender In specific circumstances, some contract markets permit holders of futures contracts who have received a delivery notice through the clearinghouse to sell a futures contract and return the notice to the clearinghouse to be reissued another long others permit transfer of notices to another buyer. In either case, the trader is said to have retendered the delivery notice. Retracement A reversal within a major price trend. Revenue Bond A municipal bond issued to finance a specific public works project and is supported by the revenues of that project. Reversal A change of direction in market price. rho The Greek letter representing the expected change in an options price given a 1 move in interest rates. Rolling A strategy in which the trader closes one position and immediately opens another position at a different strike or expiration. Rollover Moving all or a portion of tax-deferred retirement plan savings into another plan (e. g. moving 401(k) assets into an IRA). Rollover IRA A traditional individual retirement account holding money from a qualified plan, such as a 401(k). Roth IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Contributions are subject to taxes. However, withdrawals, subject to certain rules, are tax exempt. Round Turn A round turn counts both the buy and the sell of a trade as one event. In a typical exchange volume measurement, a one-contract trade between a buyer and seller would be counted as one round turn. From the customers perspective, a round turn represents two filled orders from his or her brokerage firm - one to take a position and one to offset that position (i. e. same customer, different trades). See also side. s Scalper A floor trader who profits from the spread between the bid and the offer as well as from short-term price fluctuations. SEC (Securities and Exchange Commission) The federal agency charged with protecting investors and maintaining the integrity of the securities markets. Secondary market A market that provides liquidity for previously listed securities. Securities Assets such as shares of stock, bonds, or any kind of financial asset that can be traded. Securities Investor Protection Corporation (SIPC) The SIPC maintains a special reserve fund authorized by Congress to help investors with assets in the hands of bankrupt and otherwise financially troubled brokerage firms. SIPC either acts as trustee or works with an independent court-appointed trustee in a fraud case to recover funds. The statute that created SIPC rules provides that customers of a failed brokerage firm receive all non-negotiable securities that are already registered in their names or in the process of being registered. At the same time, funds from the SIPC reserve are available to satisfy the remaining claims of each customer up to a maximum of 500,000. This figure includes a maximum of 100,000 on claims for cash. Sell To Close An order entered to close a long position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to openquot order is always used to open a long position. Sell To Open An order entered to establish a new short position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to closequot order is always used to close a short position. SEP IRA Simplified Employee Pension Plan IRA. A retirement plan for self-employed people or owners of small companies which allows them to defer taxes on investments intended for retirement. Selling Hedge Selling futures contracts to protect against possible decreased prices of commodities which will be sold in the future. Series of Options Calls and puts based on the same underlying stock with the same strike and expiration. Settled Funds After a trade has cleared, proceeds are considered settled funds. Stock trades settle in T 3 business days. All option trades settle in T1 business days. Mutual Fund trades settle at various times - with some being same day, others T1, and others still T3. Bonds can also vary in terms of a settlement date. Settlement Price The price established by the Options Clearing Corporation at the end of the trading day as a standard to value the securities in individual trading accounts or in the morning in the case of some European Options. The settlement price is based on the opening prices of all the stocks in a particular Index. These figures are then used to find the settlement price. Short Position An option or stock position that will profit from a decrease in the price of the underlying (e. g. short stock, short call, long put). Short Stock Position A position initiated by selling stock in an opening transaction with the goal of buying it later at a lower price (i. e. sell high, buy low). To accomplish this, the stock must be borrowed from a broker-dealer before it can be sold. Side A side considers the buy and sell actions of a trade as separate events. Each matched trade, and each contract, has two sides - the buyer side and the seller side. Taken together, these two sides equal one round turn. Measuring matched trade volume quotper sidequot counts volume on each side of the trade. Simplified Employee Pension (SEP) plan A SEP is an easy method for a small employer to establish a retirement plan for employees without the complex administration and expense found in qualified retirement plans. In fact, an employer may establish a SEP only if that employer has no qualified retirement plan in effect. Under a SEP, the employer may make a contribution of up to the lesser of 15 or 30,000 of compensation to IRAs established in each employees name. SIPC See Securities Investor Protection Corporation. Speculator A market participant who tries to profit from buying and selling futures and options contracts by anticipating future price movements. Speculators assume market price risk and add liquidity and capital to the futures markets. Spot Delivery Month The nearest delivery month among all those traded at any point in time. The actual contract month represented by the spot delivery month is constantly changing throughout the calendar year as each contract month reaches its last trading day. See Also Nearby Delivery Month. Spot Price The price quoted for the actual commodity same same as cash commodity price. Spread 1) the difference between the bid and the offer (e. g. if the bid-ask is 5- 5.30, the spread is 0.30). 2) a limited risk, limited reward strategy established by combining options that would, if separate, profit from opposite moves in the price of the underlying. Spread Stop Order A contingency order to buy or sell an option spread when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order triggers a sellbuy to closeopen the spread at the customers predetermined price (Limit or Market). Standard amp Poors 500 Index An index of 500 of the biggest publicly traded companies in the United States. The SampP 500 is generally thought of as the best measurement of the overall U. S. stock market. Static Return The return that an investor would make on a particular position if the underlying were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Stock Buying Power Your purchasing power for stock margin accounts show twice the stock purchasing power of cash accounts for stocks that trade over 5 dollars. Stop-Limit Order Like a stop order, this order will be triggered by a move up or down to a particular price level. Once that level is reached, the order becomes a limit order, which must be executed at a specific price. In contrast, a regular stop order will be executed at the market price rather than at a specified price. Stop Order A contingency order to buy or sell a stock when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order becomes a market order and is executed at the best possible price. Stop-with-Limit Order Used by the trader who wishes to give the floor broker a limit as to how far through the specified stop the order may be filled. Two prices must be stipulated when the order is placed -- the stop price and the limit price. When the stop is elected, the order will be filled if it is possible to do so without exceeding the limit price. If this isnt possible, the order becomes a working limit order. Also, a stop with limit order will be placed as a straight limit order if, when received by the exchange, the stop price already has been violated. Straddle An option position in which a call and a put with the same strike price and expiration are both bought (long straddle) or sold (short straddle). A long straddle has unlimited profit potential given a large move up or down. A short straddle has limited profit (if the stock remains stable) and unlimited risk (if the stock moves significantly in either direction. Strangle An option spread strategy involving a long put and a long call or a short put and a short call with different strikes but the same expiration. The most common strangles involve out-of-the-money options. Strike Price Also known as Exercise Price. The price, specified by the option contract, at which the holder can buy or sell the underlying stock. Strike Price Interval The standard price difference between consecutive options. For stocks over 25, the strikes generally occur at 5 intervals (e. g. 30,35,40). Stocks below 25 have options that trade at 2.50 intervals. Subordinated Debenture A debenture whose claim to interest and principal of the corporation comes after those of the regular debt securities. Support In a period of falling prices, the support level is a price below which the stock tends not to trade because of the reemergence of b uyers. For example, a stock that has fallen near 27 on several occasions only to reverse the trend and increase in price is said to have support at 27. Symbol Ticker symbol. Synthetic Positions Also known as an equivalent position. By using a combination of options or options and stock, traders can create positions that have the same riskreward characteristics of option only or stock only positions. The following summarizes the most common synthetic positions. Synthetic long stock A short put option and a long call option with the same strike and expiration. Synthetic short stock A long put option and a short call option with the same strike and expiration. Synthetic long call A long put and a long position in the underlying stock. Synthetic short call A short put and a short position in the underlying stock. Synthetic long put A long call and a short position in the underlying stock. Synthetic short put A short call and a long position in the underlying stock. t Technical Analysis An approach to analysis of futures markets which examines patterns of price change, rates of change, and changes in volume of trading, open interest and other statistical indicators. See also Charting. Theoretical Value The fair value of an option as predicted by a mathematical formula such as Black-Scholes. This takes into account the following factors: strike price, the current price of the underlying, interest rates, time remaining until expiration, dividends (if any), and volatility. Theta The Greek letter representing the change in an options value given a one-unit (day) change in time. Tick The smallest increment an option, stock, or commodity price can change. Time Decay The way in which an option naturally loses value as time passes. Time Spread Also known as a horizontal or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. Time Value Also known as extrinsic value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively of extrinsic value. Total Money Markets amp Cash Defined as the net sum of your balances held in cash, margin, and money market funds. This does not include your mutual funds balances. CashMarginMoney Market sweep movements update daily before the market opens. Trader 1) An exchange member who buys and sells contracts in the trading pit of an exchange. 2) an investor who holds positions for a short period of time in an effort to capitalize on market momentum. Trading Level Your trading level has been determined based on your trading experience, income level, age and overall knowledge of options. The table below outlines the various trades permitted at each trading level. Trading Level Basic Definitions Traditional IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Earnings are tax-deferred until withdrawals begin. Eligible withdrawals may begin at age 59 12 or later, a 10 penalty will apply for non-qualified withdrawals made prior to age 59 12. Eligible withdrawals will be taxed at the current tax rate. Trailing Stop A quottrailing stopquot order is a stop order that moves along with a favorable movement in a security. Trailing sell stop orders will move upward a defined distance as long as the security moves upward. Trailing buy stop orders will move downward a defined distance as long as the security moves downward. Trailing (Stop) Trigger The price at which a trailing stop will activate. Contingent Trigger On entry of the order the customer can choose bid, ask or last. If last is chosen, it will only be used if it is in between the consolidated bid and ask. Transaction Costs The fees related to initiating and maintaining a position. These include commissions, margin fees, and exchange fees. Treasury Auction Where new issues of Treasury bills, notes and bonds can be sold to the investing public. Treasury Bills (T-Bills) Obligations issued by the department of the Treasury maturing in 13, 26 or 52 weeks. Treasury Bond (T-Bond) A long term government debt security with maturity of 10 to 30 years. Treasury Note (T-Note) A medium term government debt security with maturity of 1 to 10 years. Trend The general direction, either upward or downward, in which prices have been moving. Trendline In charting, a line drawn across the bottom or top of a price chart indicating the direction or trend of price movement. If up, the trendline is called quotbullishquot if down, it is called quotbearish. quot Triple witching It occurs when the contracts for stock index futures, stock index options and stock options all expire on the same day. This happens four times a year: The 3rd Friday of March, June, September and December. Trust A legal arrangement in which an individual (Trustor) gives fiduciary control of the account to a person or institution (Trustee) for the benefit of their estate or beneficiaries. A trust can include a variety of entities. Type of Options There are two option types: puts and calls. u Unit Investment Trust (UIT) An SEC-registered investment company which purchases a fixed, unmanaged portfolio of income-producing securities and then sells shares in the trust to investors. The major difference between a Unit investment Trust and a mutual fund is that a mutual fund is actively managed, while a unit investment trust is not managed at all. Uncovered Option Also known as a naked option. A short position, not protected by offsetting options, in which the writer of the options lacks the stock or collateral that would be required upon assignment. For example, a naked call writer doesnt own the stock that would have to be sold at the strike price if the calls were exercised. Similarly, a naked put writer doesnt have the full amount in the account to buy the underlying shares at the strike price in the event of an exercise. For obvious reasons, naked option writing is a risky strategy. Underlying Security The stock, commodity, or other financial instrument on which an option contract is based. Unsettled Funds Funds that are not available to withdraw until specified settlement. Cash accounts can purchase additional positions using unsettled funds but cannot close out the position until trades settle. UPC 11830 In 1993, the U. S. Securities and Exchange Commission approved a new section of the Uniform Practice Code (UPC) requiring FINRA members to close out short sales in NASDAQreg securities that meet a certain clearing short position threshold. Both NASDAQ National Marketreg and NASDAQ Small Cap Market securities can be restricted under UPC 11830. Under the rules, the short sellers brokerdealer must close out short sale of specific securities 10 days after normal settlement date if delivery of security has not accrued and the transaction is not exempt. Securities subject to close-out requirement are those with an aggregate quotclearingquot short position of 10,000 shares or more that equals or exceeds one half of one percent of the total shares outstanding. The FINRA will identify these securities daily based on data from National Securities and Clearing Corporation and compile a quotrestricted list. quot Any subsequent short-sale transaction in a security on the list that is not completed by delivery of shares within the prescribed time frames will be subject to mandatory close-out if a quotfail-to-deliverquot situation exists 10 days after normal settlement date. The rule applies to customer and proprietary short sales, but exempts quotbona fidequot market making activities and short sales that results in a quotbona fidequot fully hedged or arbitraged position. For more information, please see FINRA Notice to Members 93-53. Uptick When the most recent trade for a particular instrument occurs at a higher price than the trade immediately preceding it. v Vega The Greek letter representing the change in an options theoretical value given a 1 change in the volatility of the underlying. Versus Cash See Exchange for Physicals. Versus Purchase Notes This note is used to specify the original shares of stock or a fund sold for tax recording purposes. In order to designate shares, please enter a note in the free text field (e. g. quotVs. 200sh. XYZ BOT 8304quot). The note will appear under the quotRemarksquot area of your confirmation. Vertical Spread A position in which the options bought and sold have the same expiration but different strike prices. Volatility The mathematical measure of stock price fluctuation over a period of time. See Implied Volatility. w Warehouse Receipt A document guaranteeing the existence and availability of a given quantity and quality of a commodity in storage commonly used as the instrument of transfer of ownership in both cash and futures transactions. Write To sell an option in an opening transaction. Writer A person who has sold an option in an opening transaction and is now short a contract that may or may not be offset by stock or other options. x Xspread Direct Quotes These spread quotes are retrieved directly from exchange liquidity providers and represent quotes with a potential for discount beyond a combination of single leg quotes on spreads. y Yield The percentage return on an investment. Yield to Call (YTC) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until the call date. This yield is only valid if the security is called prior to maturity. Yield to Maturity (YTM) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until maturity. YTM takes into account interest rate, length of time to maturity, price paid and assumes all interest received over the life of the security can be reinvested at the original purchase yield. 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